网上打胎药专卖微信中邮人寿保费收入反超泰康人寿!一季度人身险公司净利润逆势回暖

网上打胎药专卖微信中邮人寿保费收入反超泰康人寿!一季度人身险公司净利润逆势回暖

admin 2025-05-26 网上打胎药专卖微信新闻 237 次浏览 0个评论

  南方财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 关晶月 上海报道

网上打胎药专卖微信  近期,随着2025年一季度人身险公司偿付能力报告陆续披露,行业整体呈现“总量趋稳、结构分化”的复杂图景。73家有可比数据人身险公司合计实现保险业务收入达1.37万亿元,同比增长3.16%,但超半数公司保费收入出现下滑,头部险企与中小险企的差距进一步拉大;与此同时,74家有可比数据的人身险公司净利润合计约866亿元,同比大增超40%,“扭亏为盈”成为关键词,泰康人寿、中邮人寿等公司表现尤为亮眼。

网上打胎药专卖微信  投资端表现喜忧参半,部分中小险企收益率亮眼,但超四成公司综合投资收益率为负。与此同时,中小险企在资本实力、渠道稳定性及抗风险能力上的挑战仍在。  

网上打胎药专卖微信  西部证券研报显示,人身险新业务价值保持较高增速,价值率明显攀升。良好表现主要得益于银保渠道量价齐升,费用成本受报行合一影响大幅下降、销售规模阵痛期后显著高增;此外代理人渠道以分红险为代表的产品结构持续优化,预定利率下降也带来了成本改善。

  中邮人寿保费收入反超泰康人寿,排名非上市寿险第一

  值得关注的是,在2025年一季度,中邮人寿首次以801.07亿元的保费收入反超泰康人寿,登顶非上市人身险公司保险业务收入排行榜。中邮人寿凭借近年来在产品、渠道、投资等方面积极的布局,保险业务收入同比增长8.76%,距离其管理层提出的2025年保费突破1500亿的目标更近一步。而泰康人寿一季度的保险业务收入达700.26亿元,同比下降17.81%,退居第二。业内认为,这一变化背后,或许与其正处于转型关键期有关,据了解,泰康一方面主动收缩分支机构,优化资源配置;另一方面全面坚定向分红险转型。

  中邮人寿方面,除了邮银主渠道外,多元新渠道正在逐渐成为保费收入新的增长点,根据年报数据,2024年中邮人寿银保外拓、中介、团险等渠道实现新单保费76.7亿元,同比增长42%,占新单保费比重达到15.7%。增幅最大的当属中介渠道,2024年中介渠道实现新单保费23.6亿元,同比增长301%。值得一提的是,中介渠道高客开发成效显著,2024年年中“亿元保单”一度引发市场关注。

  不过,虽然中邮人寿保险业务收入超过了泰康人寿,但其净利润却有所下滑。从去年同期的27.54亿元下滑至15.65亿元,同比下滑43%。

  反观泰康人寿保险业务虽然有较大幅度的下滑,其净利润却大增214.45%,由去年同期的17.78亿元增长至55.91亿元,排名非上市人身险公司榜首,成为“减收反增利”的典型。泰康表示,其净利润增长的核心动力来自医养生态布局优化、产品结构调整及三差经营能力的提升。

网上打胎药专卖微信  中邮人寿净利润的下滑,一方面是居高不下的佣金和手续费,另一方面也受到总投资收益率从1.01%骤降至0.61%的拖累。

  市场低利率环境下利差损风险堆积,险企投资端压力倍增,“资负匹配”成为险企的重中之重。

  中邮人寿同样在压力之下开启了“买买买”模式,2024年以来,中邮人寿多次举牌高分红上市公司,2024年11月6日,中邮保险发布公告称,举牌皖通高速H股股票;11月12日,中邮保险计划称约以40亿元投资华能新能源;2025年5月7日,中邮保险披露其对东航物流进行了举牌,占公司总股本的5%,交易对价为8.69亿元。

  此外,近年来中邮人寿通过股权投资的方式加大了不动产投资。2023年9月,中邮保险受让北京东城区安定门外大街的原中粮置地广场,现改名为中邮保险玖安广场。2024年2月,中邮保险投资西安启迪中心项目,涉及资金13.6亿元。2025年1月,中邮保险宣布,公司作为领投机构,正式签约上海博华广场不动产专项基金投资协议。

  2025年,中邮人寿也频繁出现在二级市场扫货。总体而言,中邮人寿要想保住去年的百亿盈利,增厚投资端收益,加强资负管理,挑战并不轻松。

  头部险企逆势增长,中小公司生存危机加剧

网上打胎药专卖微信  2025年一季度,有可比数据的73家人身险公司合计实现保险业务收入达13744.18亿元,同比增长3.16%。其中中国人寿以3544.09亿元稳居榜首,保费收入同比增长了4.97%,排名第二的是平安人寿,保险业务收入为1738.46亿元,同比增长0.31%,太保寿险以1002.16亿元的保险业务收入排名第三,同比增长9.30%。

网上打胎药专卖微信  在“利差损”风险下,不少险企主动压降负债端规模。而压力较小的合资外资公司和银行系险企则在规模控制上更为大胆,保费收入增速也更快。第一季度,中美大都会同比增速超过100%,实现保险业务收入131.07亿元;中英人寿实现约39%的保费增速;友邦人寿、同方全球、汇丰人寿亦实现双位数的增长。银行系险企中,光大永明、建信人寿、农银人寿等险企增速均达到两位数。

  然而,保险市场的“另一极”却寒意凛冽,在73家有可比数据的公司中,39家保费同比负增长,占比过半,且集中在中小险企。其中,华汇人寿、华贵人寿、君龙人寿这三家公司保险业务收入降幅都超过60%,同比降幅分别为64%、66%和62%,国宝人寿、长生人寿和海保人寿降幅也超过了40%。

网上打胎药专卖微信  行业分析指出,预定利率下调导致储蓄型产品吸引力下降,叠加中小公司渠道单一、资本实力薄弱,进一步加剧了市场分化。  

  与此同时,人身险行业净利润迎来全面回暖。一季度,74家有可比数据的人身险公司合计实现净利润约866亿元,同比大增超40%,其中51家人身险公司实现盈利,23家公司出现亏损,并有21家公司实现了扭亏为盈。

网上打胎药专卖微信  然而,盈利高度集中于头部机构,净利润排行榜前十名净利润占比超过90%。中国人寿作为行业龙头,以超280亿元的净利润稳居榜首,同比大增超39%,平安人寿、太保寿险分别以205.03亿元、74.06亿元排名第二、第三位。

  扭亏为盈的案例中,中信保诚、工银安盛等背靠大型金融集团的险企表现突出。中信保诚从去年同期亏损8亿元转为盈利7.78亿元,工银安盛净利润同比激增24倍至7.15亿元。这些公司通过银保协同、成本管控和长期保障型产品布局,展现了较强的抗周期能力。

  投资端承压,考验险企资负匹配能力

  当前,投资业绩仍然是决定保险公司业绩的“胜负手”。

  投资端方面,74家披露数据的机构中,总体分化较为明显,35家公司综合收益率为负,占比47%。一季度的综合投资收益率最高的两家公司为平安人寿和新华人寿,综合投资收益率分别为11%、7.15%。一季度综合投资收益率最低的两家公司则为中荷人寿和友邦人寿,分别为-1.48%及-1.19%,较2024年同期的综合投资收益率都有所下降。

网上打胎药专卖微信  投资端压力对中小险企冲击尤为明显。此外,新会计准则切换导致利润与净资产波动加剧,平安人寿、新华人寿通过调整金融资产分类,使综合收益率飙升至11%和7.15%,但这一操作被业内视为短期财务手段,难掩长期资产配置压力。  

网上打胎药专卖微信  行业人士指出,新会计准则的实施放大了市场波动对险企业绩的影响。部分公司净利润与净资产走势分化,反映出负债端成本优化与资产端收益不稳的结构性矛盾。对于中小险企而言,如何在控制风险的前提下提升投资能力,将成为打破“强者恒强”格局的关键。  

  民生证券研报认为,IFRS17和IFRS9准则实施均一定程度上加剧资产负债表和利润表的短期波动,但整体来看有助于同步利率波动对两端的影响,更好地引导险企实现资产负债的匹配。此外,伴随分红险销售的边际提升,头部险企新增和存量负债成本均有望迎来向下的拐点。

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